咖啡因在成人體內(nèi)的清除時(shí)間為3-7小時(shí)，然而，在妊娠早期，咖啡因的清除時(shí)間會(huì)延長至18小時(shí)，咖啡因能通過胎盤進(jìn)入胎兒身體，由于胎兒體內(nèi)缺乏代謝咖啡因的細(xì)胞色素P450，因此咖啡因會(huì)在寶寶體內(nèi)循環(huán)50-100小時(shí)!孕期攝入少量咖啡因，比如每天半杯咖啡（50毫克咖啡因，遠(yuǎn)小于每天200毫克的限制標(biāo)準(zhǔn)）與新生兒出生體重偏低的發(fā)生率較高相關(guān)?？Х纫虿粌H僅存在于咖啡之中，我們之前的檢測發(fā)現(xiàn)，有的奶茶咖啡因含量比黑咖啡還高！

中年覺醒，從戒咖啡開始。喝了二十多年的咖啡。像我這種自控力極差的人，冬天肆無忌憚的吃冰淇淋，常年奶茶七分糖加珍珠，身高體重依然穩(wěn)定，各項(xiàng)指標(biāo)還能及格，真是老天眷顧。這幾年，血紅蛋白每況愈下，鐵的指標(biāo)也不如人意。一喝咖啡就缺血缺氧。如今，咖啡不能喝了，冰飲不敢喝了，奶茶也不太喝了。中年覺醒，就是認(rèn)清自己的身體，接納自己的狀態(tài)。我現(xiàn)在已經(jīng)能對(duì)每天早上廚房里傳來的咖啡香熟視無睹了。

巴菲特為什么更愛看資產(chǎn)負(fù)債表？在價(jià)值投資圈里大家都看重資產(chǎn)負(fù)債表多于利潤表，巴菲特更是在多個(gè)場合說過，他更愛看資產(chǎn)負(fù)債表，他曾直言：“利潤表是企業(yè)的面子，資產(chǎn)負(fù)債表才是企業(yè)的底子。面子可以粉飾，底子卻藏不住真實(shí)實(shí)力”。比如云南白藥，資產(chǎn)負(fù)債表中核心資產(chǎn)是絕密配方（無形資產(chǎn)）和穩(wěn)定的生產(chǎn)資產(chǎn)，應(yīng)收賬款、商譽(yù)占比極低，資產(chǎn)質(zhì)量扎實(shí)，才能長期保持穩(wěn)定盈利，這也是價(jià)值投資的核心標(biāo)的特質(zhì)。

巴菲特：企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值到底怎么計(jì)算？1. 內(nèi)在價(jià)值就是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)。“在1992年的年度報(bào)告中，我們對(duì)此進(jìn)行了相當(dāng)多的討論。本質(zhì)上講，任何資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，就是未來現(xiàn)金流入或流出資產(chǎn)的現(xiàn)金流，在適當(dāng)利率下的折現(xiàn)值?！薄拔覀儗ふ业氖强梢栽谖磥硪欢螘r(shí)間內(nèi)，現(xiàn)金流水平確定性強(qiáng)的企業(yè)。然后我們將這些現(xiàn)金流折現(xiàn)。我們更關(guān)心這些數(shù)字的確定性，而不是獲得看起來最便宜的數(shù)字，或者那些我們對(duì)它現(xiàn)金流沒有信心的公司。”

45年打敗99%基金經(jīng)理，沃爾特.施洛斯的16條投資真經(jīng)。（施洛斯原話：相信我，它一定會(huì)先跌。）10. Have the courage to buy when others are selling and to sell when others are buying.?12. Try to buy stocks that are undervalued and sell at a discount to their asset value.?以上就是施洛斯的投資原則，另外，他從不看宏觀經(jīng)濟(jì)，不預(yù)測利率，不聽電話會(huì)議，甚至連管理層都不見——因?yàn)椤八麄兌贾粫?huì)說好話”。

他會(huì)以略高于市價(jià)的價(jià)格收購某些有政治、社會(huì)關(guān)系的煉油廠老板，然后邀請(qǐng)對(duì)方成為公司合伙人，讓他們?cè)械年P(guān)系網(wǎng)絡(luò)變成標(biāo)準(zhǔn)石油的資產(chǎn)。于是，表面上看起來似乎是一個(gè)“頑強(qiáng)對(duì)抗標(biāo)準(zhǔn)石油”的獨(dú)立煉油廠，背后卻已經(jīng)是洛克菲勒的資產(chǎn)。在運(yùn)輸方式上，他一開始非常依賴鐵路回扣，所以當(dāng)外部公司開始鋪設(shè)石油管道時(shí)，他下意識(shí)采取了敵對(duì)態(tài)度：買地堵路，在媒體散布“管道泄漏會(huì)毀壞農(nóng)田”的故事，甚至用商業(yè)手段切斷管道公司的客戶。

白酒市場迎來小幅漲價(jià)潮，是黎明前的曙光，還是曇花一現(xiàn)？從2024年白酒企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)來看，19家白酒企業(yè)2024年累計(jì)白酒產(chǎn)量達(dá)160194萬升，同比增長3.74%。貴州茅臺(tái)2024年白酒產(chǎn)量達(dá)10438萬升，同比增長4.23%，在上市白酒企業(yè)中產(chǎn)量排名第7。面對(duì)清香型白酒龍頭山西汾酒、醬香型白酒頭部企業(yè)瀘州老窖等紛紛擴(kuò)產(chǎn)，不難看出，2025年整個(gè)白酒市場將面臨較大的庫存壓力。自四季度以來，白酒市場呈現(xiàn)出諸多積極變化，消費(fèi)也日益回歸理性。

白酒市場迎來小幅漲價(jià)潮，是黎明前的曙光，還是曇花一現(xiàn)？從2024年白酒企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)來看，19家白酒企業(yè)2024年累計(jì)白酒產(chǎn)量達(dá)160194萬升，同比增長3.74%。貴州茅臺(tái)2024年白酒產(chǎn)量達(dá)10438萬升，同比增長4.23%，在上市白酒企業(yè)中產(chǎn)量排名第7。面對(duì)清香型白酒龍頭山西汾酒、醬香型白酒頭部企業(yè)瀘州老窖等紛紛擴(kuò)產(chǎn)，不難看出，2025年整個(gè)白酒市場將面臨較大的庫存壓力。自四季度以來，白酒市場呈現(xiàn)出諸多積極變化，消費(fèi)也日益回歸理性。

“酒業(yè)大商”郝鴻峰：白酒趨向理性，看好洋河“產(chǎn)儲(chǔ)能”核心競爭力。作為擁有20年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、千家線下門店的渠道領(lǐng)軍者，他認(rèn)為酒業(yè)經(jīng)銷商的“最危險(xiǎn)時(shí)期已經(jīng)過去”，看好洋河的發(fā)展基礎(chǔ)。郝鴻峰強(qiáng)調(diào)，消費(fèi)回歸與酒企理性操作這兩方面因素共同作用，使得經(jīng)銷商最危險(xiǎn)、最焦慮的時(shí)期已經(jīng)過去。今年，洋河高線光瓶酒上市即“頂流”，線上預(yù)售首日秒罄，線下渠道“到貨即爆單”，一路沖上了京東白酒熱賣榜TOP1。

白酒經(jīng)銷商自述：每天睜眼虧近10萬，我為何選擇扛下去點(diǎn)擊圖片，了解川酒集團(tuán)原酒之家“三折喝名酒”全新模式。（閱讀下去）通過他舉的例子，價(jià)格，大概也能猜出他是哪個(gè)酒的經(jīng)銷商。從業(yè)十三年的白酒經(jīng)銷商張國強(qiáng)（化名），在今年感受到了真正的寒意。這不是酒商面臨的問題，房子、車子同樣出了問題，華夏時(shí)報(bào)的報(bào)道說，50%的汽車經(jīng)銷商虧損，70%的經(jīng)銷商完不成年度任務(wù)。2016年后酒價(jià)回暖上漲，廠家曾將老產(chǎn)品按低價(jià)配給經(jīng)銷商。

投資、生活、工作皆如此，感性的人只會(huì)看到事物的第一層次表象，而推進(jìn)投資、生活和工作不斷走深走實(shí)的恰恰就是第二層次，即理性的注入。他一生在很多領(lǐng)域都取得了偉大成就，都源于他永遠(yuǎn)的好奇心再推動(dòng)。我們永不滿足于現(xiàn)狀，對(duì)任何事物都抱有強(qiáng)烈的求知欲，在好奇心的推動(dòng)下，世界之迷一個(gè)個(gè)在破解，社會(huì)在一點(diǎn)點(diǎn)進(jìn)步，這也是推動(dòng)人類社會(huì)前進(jìn)發(fā)展的根本源動(dòng)力。芒格一生推崇斯多葛學(xué)派，強(qiáng)調(diào)接受無法改變的，改變所能改變的。

5分鐘速看段永平的投資之道。一 價(jià)值投資1 買股票就是買公司2 買股票就是買公司的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)3 投資是種田，投機(jī)是狩獵4 做對(duì)的事情，把事情做對(duì)5 你懂的生意才是好的生意6 價(jià)值投資者的買賣都和價(jià)值有關(guān)二 段永平的三大主義7 長期主義：價(jià)值投資一定是長期投資8 集中主義：一旦認(rèn)準(zhǔn)了好籃子，就怕雞蛋太多9 滿倉主義：滿倉不是錯(cuò)，滿錯(cuò)倉才是。

短線炒股，結(jié)局只有歸零.先講一講短線炒股的邏輯。短線炒股的邏輯就是你在賭。這就是超短線的邏輯。他更底線的邏輯就是相信k線圖能夠反映出股市的整體情緒。因?yàn)樗淖罨A(chǔ)的邏輯是市場情緒是不可被判斷的。他能反映的是歷史的市場情緒，但他無法判斷未來的市場情緒。他都叫情緒，就說明當(dāng)時(shí)是及時(shí)的，所以整個(gè)短線的底層邏輯就不成立。

洛克菲勒的頂級(jí)智慧:越是聰明的人，越要懂得裝傻。今天繼續(xù)分享石油大亨洛克菲勒的智慧錦囊。不過，商業(yè)巨擘約翰·D·洛克菲勒，卻在寫給兒子的家書中，反復(fù)叮囑一個(gè)看似“反?！钡捻敿?jí)忠告：越是聰明的人，越要隱瞞你的聰明。在洛克菲勒看來，世界上有兩種聰明人：一種是活用自己的聰明人，如藝術(shù)家、學(xué)者；02 最高級(jí)的心機(jī)，是讓人感覺不到你的心機(jī)。洛克菲勒曾對(duì)兒子說：“自作聰明的人是傻瓜，懂得裝傻的人才是真聰明?！?/blockquote> http://m.woyoushebao.com/content/25/1203/13/9889994_1165946393.shtml 2025/12/3 13:15:32

為什么段永平說買標(biāo)普500總是賺錢的。巴菲特和段永平為什么這么推薦這個(gè)指數(shù)？聊指數(shù)之前，我們還應(yīng)該搞清為什么股票是一個(gè)好投資，這一點(diǎn)李錄講的很清楚，答案藏在200年的數(shù)據(jù)里?，F(xiàn)金還是股票？股票。很多人以為現(xiàn)金最安全，股票最危險(xiǎn)。西格爾教授的數(shù)據(jù)揭示了股票長期上漲的兩個(gè)根本原因：1. 通貨膨脹是現(xiàn)金的殺手。更關(guān)鍵的是，公司的利潤增速往往超過銷售額增速。極其普遍，公司買回并注銷股票，讓你手里的股票更值錢。

http://m.woyoushebao.com/content/25/1203/13/9889994_1165946098.shtml 2025/12/3 13:07:38

復(fù)利曲線，你一定要知道的第八大奇跡。有一種經(jīng)典的說法“復(fù)利是人類的第八大奇跡”，我第一次聽到“復(fù)利曲線”這個(gè)詞，是在一本理財(cái)書里。復(fù)利曲線長什么樣？對(duì)應(yīng)我們的成長來說，不可能總是一帆風(fēng)順的，中間總會(huì)遇到坎坷，導(dǎo)致狀態(tài)下滑甚至回退，只要我們能把他想象為是復(fù)利曲線中的微笑時(shí)刻，短暫的下滑是避免不了的，那我們也會(huì)更從容的面對(duì)當(dāng)下的下滑，不那么容易就請(qǐng)以放棄，這個(gè)才是復(fù)利曲線中最重要的理念之一。

http://m.woyoushebao.com/content/25/1203/12/9889994_1165945167.shtml 2025/12/3 12:37:49

林園近期投資訪談。投資需要松弛感，最好的狀態(tài)就是這個(gè)資金的期限最少為三年，沒有必要的開支不需要?jiǎng)佑霉善辟Y金。最近總能刷到林園的采訪視頻，在他的訪談中，讓你對(duì)市場會(huì)更加充滿熱愛，眼界格局觀更加長遠(yuǎn)了，也認(rèn)可他講的未來賽道。茅臺(tái)成就了多少價(jià)值投資者的夢(mèng)想，面對(duì)這個(gè)消費(fèi)需要提振的節(jié)點(diǎn)，未來高端白酒的市場，其實(shí)我也看不明白，哪能從報(bào)表里洞察的出來，更何況經(jīng)濟(jì)的周期性也不是一根右上角斜度的直線。一起來看林園的近期訪談！

http://m.woyoushebao.com/content/25/1203/12/9889994_1165945067.shtml 2025/12/3 12:34:36

如何判斷一家企業(yè)的“護(hù)城河”是否被侵蝕？或，如何判斷企業(yè)的“護(hù)城河”是否被侵蝕？1. 技術(shù)創(chuàng)新公司。換言之，AI投放廣告更精準(zhǔn)，效率更高，并且不需要太多專業(yè)技能就能指揮AI干活，意味著企業(yè)可以直接“自助式”找AI技術(shù)公司購買服務(wù)。理解護(hù)城河被侵蝕的三大信號(hào)——顛覆式創(chuàng)新、破壞性增長、行業(yè)結(jié)構(gòu)性變遷，不是為了去預(yù)言哪家公司會(huì)倒下，而是提醒自己：最危險(xiǎn)的不是沒有護(hù)城河，而是誤以為有護(hù)城河會(huì)一成不變。

http://m.woyoushebao.com/content/25/1203/12/9889994_1165944921.shtml 2025/12/3 12:29:38

查理.芒格｜想致富先戒色，沉迷女人會(huì)破產(chǎn)點(diǎn)擊↑上方藍(lán)色字關(guān)注 10方↑☆星標(biāo)↑01.踩到查理·芒格的這段視頻。我哥們兒阿杰分手那天，吃燒烤、喝啤酒，醉了。我親眼見過太多和阿杰一樣的聰明人：但在喜歡的女人面前，男人的理性不堪一擊。真正毀掉一個(gè)人的，從來不是貧窮，而是無法控制對(duì)女人的欲望。斷開所有花里胡哨的女人，把時(shí)間都投資給自己的未來。不是要你放棄愛情，而是要你明白，先贏得世界，才有資格談?wù)搻矍椤?/blockquote> http://m.woyoushebao.com/content/25/1203/12/9889994_1165944774.shtml 2025/12/3 12:25:17

長期看好茅臺(tái)的三個(gè)底層邏輯。我對(duì)此邏輯并不認(rèn)同，如果拉長周期（5～10年）看，茅臺(tái)的價(jià)值是無可替代的，其原因有三：至于不少人所說的“年輕人不喜歡喝白酒”，就是個(gè)偽命題，白酒是白酒，茅臺(tái)是茅臺(tái)，年輕人本來就不是茅臺(tái)的主力客戶，更何況年輕人不喝，年輕人的父母要喝，請(qǐng)客送禮找人辦事婚喪嫁娶，重要的場合重要的人，上茅臺(tái)送總不會(huì)錯(cuò)的。