作為已完成從360借條到奇富借條品牌升級(jí)的金融科技平臺(tái)，奇富科技已與全國(guó)159家金融機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，擁有超過(guò)2.4億注冊(cè)用戶。而在2024年至2025年間，奇富科技就因多次因違規(guī)催收、數(shù)據(jù)濫用等問(wèn)題被監(jiān)管部門處罰，公司高管頻頻對(duì)外“喊話”卻難掩戰(zhàn)略焦慮的現(xiàn)實(shí)困境。

增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)并存，成為奇富科技當(dāng)前最真實(shí)的寫(xiě)照。

這一表現(xiàn)，與同期螞蟻集團(tuán)憑借風(fēng)控技術(shù)與全球化布局持續(xù)優(yōu)化營(yíng)收結(jié)構(gòu)、騰訊金融科技依托社交生態(tài)與支付場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)用戶粘性倍增、京東科技深耕供應(yīng)鏈金融形成差異化優(yōu)勢(shì)形成鮮明對(duì)比。

奇富科技的增長(zhǎng)，仍高度依賴傳統(tǒng)信貸撮合與流量分發(fā)模式，而非基于技術(shù)壁壘或生態(tài)能力的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在行業(yè)集體“去杠桿、強(qiáng)合規(guī)”的今天，奇富科技的“規(guī)模故事”顯得格外脆弱。

盡管創(chuàng)始人周鴻祎多次在公開(kāi)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)“科技驅(qū)動(dòng)金融”、“安全是核心基因”，但在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已構(gòu)建起技術(shù)、場(chǎng)景、數(shù)據(jù)、品牌四維生態(tài)的對(duì)照下，奇富科技的“風(fēng)控根基”顯得既有效，又危險(xiǎn)。

重規(guī)模、輕內(nèi)功

奇富科技的核心業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，大家比較熟悉的可能就是它旗下的360借條這類貸款產(chǎn)品。不過(guò)，業(yè)務(wù)跑得快，問(wèn)題也來(lái)得猛，尤其是催收這一塊，亂象頻出。在黑貓投訴平臺(tái)上，光是跟“360借條”相關(guān)的投訴就有將近3.8萬(wàn)條，大多數(shù)都指向暴力催收和用戶信息泄露。

有不少用戶反映，一旦貸款逾期沒(méi)還上，不光自己會(huì)接到催收電話，連家人、朋友甚至單位領(lǐng)導(dǎo)都會(huì)被打擾。如果公司不加強(qiáng)對(duì)合作催收機(jī)構(gòu)的管理，用戶的不滿只會(huì)越積越多，投訴量也會(huì)持續(xù)攀升。

更值得留意的是，在快速做大規(guī)模的背后，奇富科技幾次被媒體曝出一些深層次的問(wèn)題，比如“風(fēng)控模型太依賴外部數(shù)據(jù)”，以及“用戶隱私保護(hù)存在漏洞”。盡管公司一直強(qiáng)調(diào)自己有一套“AI驅(qū)動(dòng)的全流程風(fēng)控系統(tǒng)”，但實(shí)際操作中，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)仍然防不勝防。對(duì)一家靠“安全”起家的公司來(lái)說(shuō)，這類問(wèn)題不僅傷品牌，更直接動(dòng)搖大家對(duì)它核心能力的信心。

說(shuō)到底，這些都不是表面上“合規(guī)沒(méi)做到位”那么簡(jiǎn)單，更深層來(lái)看，其實(shí)是奇富科技在“沖規(guī)?！焙汀翱仫L(fēng)險(xiǎn)”之間沒(méi)有把握好平衡。在真正關(guān)乎用戶信任和業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展的環(huán)節(jié)，比如風(fēng)控能力、數(shù)據(jù)安全、用戶體驗(yàn)這些方面，投入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠扎實(shí)，整體來(lái)看，多少有點(diǎn)“重?cái)U(kuò)張、輕內(nèi)功”了。

后“紅衣大叔”時(shí)代

奇富科技的創(chuàng)始人周鴻祎，一直以來(lái)以“安全衛(wèi)士”形象深入人心。其在360時(shí)代建立的“免費(fèi)安全”商業(yè)模式，某種程度上也為奇富科技的流量獲客奠定了基礎(chǔ)。

然而，2023年8月，周鴻祎突然卸任奇富科技董事會(huì)主席，僅保留12.23%股權(quán)。這意味著，周鴻祎在法律和運(yùn)營(yíng)層面與公司日常管理進(jìn)行了切割，但其作為主要股東的利益關(guān)聯(lián)依然存在。他本人在后續(xù)的公開(kāi)場(chǎng)合中，也明確表示奇富科技“不是我的公司”，進(jìn)一步試圖理清個(gè)人與公司的界限。

事實(shí)上，金融科技行業(yè)的監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格，國(guó)內(nèi)多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)相繼受到監(jiān)管約談，甚至遭遇嚴(yán)厲處罰。周鴻祎的撤退，或許預(yù)示著奇富科技未來(lái)可能面臨更大的監(jiān)管挑戰(zhàn)，特別是在催收方式、用戶隱私保護(hù)、信貸模式合規(guī)性等方面。周鴻祎的這一決定，不禁讓投資者對(duì)奇富科技的長(zhǎng)期發(fā)展前景產(chǎn)生擔(dān)憂。

現(xiàn)在，資本市場(chǎng)對(duì)奇富科技講的“科技故事”也越來(lái)越謹(jǐn)慎。 投資人不再只看你用戶漲不漲，更關(guān)注你是否有可持續(xù)的盈利模式、能否在強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下保持合規(guī)運(yùn)營(yíng)，以及戰(zhàn)略路徑是否清晰穩(wěn)定。奇富科技在“后周鴻祎”時(shí)代的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。如果奇富科技不能盡快從“違規(guī)被罰”的負(fù)面事件中走出來(lái)，重建市場(chǎng)和用戶的信任，那它在估值邏輯和融資能力上，可能還會(huì)面臨更大的壓力。

巨頭蠶食的戰(zhàn)場(chǎng)

如今的國(guó)內(nèi)金融科技行業(yè)，早就不是那個(gè)光靠流量分發(fā)就能“躺著賺錢”的年代了。不同類型的玩家，都在根據(jù)自家的資源和基因，從技術(shù)、場(chǎng)景、生態(tài)、合規(guī)這些方面，一步步建起自己的護(hù)城河。某種程度上，他們正從不同方向，對(duì)奇富科技形成一種“玩法不一樣”的壓制。

比如像螞蟻集團(tuán)這樣的“技術(shù)生態(tài)派”。經(jīng)歷監(jiān)管調(diào)整之后，更堅(jiān)定地走“科技賦能”路線，風(fēng)控系統(tǒng)“蟻盾”、區(qū)塊鏈平臺(tái)“螞蟻鏈”這些技術(shù)，都已經(jīng)輸出給了不少金融機(jī)構(gòu)。而且，螞蟻在全球支付、綠色金融、數(shù)字普惠這些領(lǐng)域的布局，也讓它無(wú)論在政策支持還是品牌形象上都占據(jù)了高地。

再來(lái)看騰訊金融科技這樣的“場(chǎng)景深耕派”。靠著微信支付、小程序、企業(yè)微信這些超級(jí)入口，搭建起一個(gè)“社交+金融”的閉環(huán)生態(tài)。雖然它的信貸業(yè)務(wù)不像奇富那樣激進(jìn)，但用戶粘性特別高，拉新成本也遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。騰訊不做簡(jiǎn)單的“流量轉(zhuǎn)手生意”，而是扎進(jìn)場(chǎng)景里做深做透，這是奇富很難模仿的優(yōu)勢(shì)。

還有京東科技這種“供應(yīng)鏈金融派”。依托自家的電商生態(tài)，把金融服務(wù)嵌入從供應(yīng)商到消費(fèi)者的整條鏈路里，風(fēng)控更精準(zhǔn)，資產(chǎn)質(zhì)量也更高。京東科技并不在“紅海市場(chǎng)”里和奇富拼價(jià)格，反而是在“藍(lán)海領(lǐng)域”把產(chǎn)業(yè)做深做透。

對(duì)奇富科技來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在要面對(duì)的不光是同類金融科技公司的競(jìng)爭(zhēng)，還要應(yīng)對(duì)銀行數(shù)字化提速、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)跨界打法，以及監(jiān)管政策不斷收緊帶來(lái)的多重壓力。奇富過(guò)去那套依賴“流量+風(fēng)控”的打法，放在行業(yè)紅利期或許還行得通，可到了現(xiàn)在這個(gè)大家更看重長(zhǎng)期價(jià)值的階段，確實(shí)越來(lái)越難走下去了。

重塑信任，智驅(qū)增長(zhǎng)

對(duì)奇富科技來(lái)說(shuō)，要想實(shí)現(xiàn)真正的“第二次增長(zhǎng)”，就得在戰(zhàn)略、風(fēng)控、品牌這些關(guān)鍵環(huán)節(jié)做一次系統(tǒng)性的升級(jí)和重構(gòu)，不能只修修補(bǔ)補(bǔ)。

眼下最要緊的，是重新贏得用戶和監(jiān)管的信任。之前因?yàn)榇呤諉?wèn)題被罰，確實(shí)對(duì)公司聲譽(yù)造成了影響，現(xiàn)在必須拿出實(shí)實(shí)在在的行動(dòng)來(lái)修復(fù)。公司應(yīng)該建立起更嚴(yán)格的合規(guī)機(jī)制，從貸前宣傳、貸中管理，到貸后催收，整個(gè)流程都要規(guī)范透明。同時(shí)，不妨主動(dòng)公開(kāi)整改進(jìn)展，甚至可以引入第三方機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)督落實(shí)，一步一步把市場(chǎng)的信心贏回來(lái)。

在科技戰(zhàn)略上，奇富也要推動(dòng)更深層次的落地。不能僅僅把AI當(dāng)成提升風(fēng)控效率的工具，更要思考怎么用它重塑金融產(chǎn)品本身。比如，開(kāi)發(fā)真正基于用戶行為的信用評(píng)估模型，去服務(wù)那些傳統(tǒng)金融難以覆蓋的群體；或者在小微金融領(lǐng)域，利用AI模擬企業(yè)經(jīng)營(yíng)，做出更精準(zhǔn)的信貸判斷?？萍疾荒苤挥脕?lái)降成本，更要成為創(chuàng)造新價(jià)值的引擎。

最后，奇富還要在生態(tài)合作上構(gòu)筑自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。可以學(xué)學(xué)騰訊的“場(chǎng)景思維”，把金融產(chǎn)品嵌入到更多生活和產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景里去，形成“場(chǎng)景吸引用戶—科技做好風(fēng)控—服務(wù)留住用戶”的增長(zhǎng)閉環(huán)。同時(shí)，也要在合作伙伴管理上下功夫，建立起一套權(quán)責(zé)清晰、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作機(jī)制，這才是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。

結(jié)語(yǔ):

奇富科技的未來(lái)，關(guān)鍵就看能不能在快速擴(kuò)張的同時(shí)及時(shí)“剎住車”。如果堅(jiān)持把增長(zhǎng)放在第一位，那很可能頻頻撞上監(jiān)管紅線，變成“罰單大戶”，甚至重蹈一些P2P平臺(tái)的覆轍；而如果轉(zhuǎn)向“合規(guī)優(yōu)先”，雖然能走得更穩(wěn)，卻不得不犧牲短期增速，甚至調(diào)整業(yè)務(wù)模式——但在資本追求增長(zhǎng)的壓力下，這種選擇并不容易。

周鴻祎說(shuō)過(guò)：“沒(méi)有安全做保障，智能化發(fā)展無(wú)從談起?！?/strong>而在金融科技領(lǐng)域，可以說(shuō)“沒(méi)有合規(guī)，就談不上未來(lái)”。奇富手里還握著一手好牌：技術(shù)能力、用戶基礎(chǔ)和機(jī)構(gòu)合作網(wǎng)絡(luò)，這些都是它突破困局的底氣。但假如不能從心底建立起對(duì)金融的敬畏、對(duì)用戶的尊重，那么再亮眼的增長(zhǎng)，也可能只是建在沙堆上的塔，一推就倒。

說(shuō)到底，金融科技拼到最后，不是看誰(shuí)技術(shù)更強(qiáng)，而是看誰(shuí)更值得信任。奇富科技能不能在行業(yè)巨頭和監(jiān)管收緊的雙重壓力下找到自己的出路，答案并不藏在財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)里，而是藏在每一個(gè)催收電話的語(yǔ)氣里、每一份用戶協(xié)議是否清晰易懂、每一次公司做重要決定時(shí)秉持的價(jià)值觀之中。