最近不少人盯著比亞迪的股價直皺眉頭——這幾天又跌了點(diǎn)，群里直接有人喊“這股是不是沒救了”。但要是真盯著最近的實際數(shù)據(jù)看，你會發(fā)現(xiàn)：比亞迪根本不是“沒救”，是在“短期攢勁兒、長期鋪路”。

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一、股價跌≠基本面崩：先看這組10月的“硬數(shù)據(jù)”

別光盯著股價，先看剛出的10月核心數(shù)據(jù)：

· 新能源汽車賣了38.2萬輛，雖然比9月的40.1萬輛少了點(diǎn)，但同比漲了22%；

· 海外市場賣了7.5萬輛，同比翻了近一倍——?dú)W洲賣了2.3萬輛，東南亞賣了3.1萬輛，這些地方的車價比國內(nèi)高20%；

· 高端品牌“仰望”交付了5000輛，單價80萬以上，這是之前沒有的“高利潤基本盤”。

這數(shù)據(jù)哪是“沒救”？分明是“國內(nèi)穩(wěn)、海外爆”。那股價為啥跌？其實是兩回事：

一是新能源板塊集體回調(diào)——最近半個月新能源指數(shù)跌了4%，寧德時代、小鵬也跟著跌，不是比亞迪獨(dú)一份；

二是比亞迪在“花錢搞新東西”——2025年三季度研發(fā)投了120億，比去年同期多40%，這些錢砸進(jìn)了固態(tài)電池、智能駕駛芯片里，短期利潤被攤薄，股價自然會波動。

二、比亞迪的“保命底牌”：沒幾個人能抄的“全產(chǎn)業(yè)鏈”

說比亞迪“沒救”，是沒看懂它的核心底氣——全自主供應(yīng)鏈。

從電池（刀片電池）、電機(jī)（扁線電機(jī)）到芯片（自研車規(guī)芯片），從電控系統(tǒng)到車身框架，比亞迪基本是“自己造自己用”。就拿最近的變化來說：

· 刀片電池的成本又降了8%，就算打價格戰(zhàn)，利潤空間也比同行多3-5個點(diǎn)；

· 自研的車規(guī)芯片“征程6”已經(jīng)裝車，不用看別人臉色，供應(yīng)鏈風(fēng)險直接砍半；

· 車身用的“玄武巖”鋼材，是自己的材料實驗室搞出來的，成本比進(jìn)口低15%。

這就像開飯館，別人要從菜市場買菜，比亞迪是“自己種糧、自己養(yǎng)豬、自己做調(diào)料”——就算菜價漲了，也能扛得??；要是想降價搶生意，也比別人有底氣。

三、“跌”的真相：短期是“預(yù)期差”，不是“能力差”

現(xiàn)在市場喊“沒救”，本質(zhì)是“預(yù)期沒達(dá)標(biāo)”，不是比亞迪“不行了”。

之前大家覺得比亞迪2025年能賣450萬輛，但現(xiàn)在看可能是430萬輛——差了20萬輛，所以有人慌了。但這不是比亞迪的問題：

一是行業(yè)整體增速慢了——2025年國內(nèi)新能源汽車增速從去年的30%降到18%，所有車企都慢了；

二是比亞迪在“調(diào)結(jié)構(gòu)”——把部分低端車型的產(chǎn)能，轉(zhuǎn)去做高端的“仰望”“方程豹”，雖然短期銷量少了，但單車?yán)麧櫇q了10%。

簡單說：不是比亞迪賣不動了，是它不想只賣“便宜車”了——用短期20萬輛的銷量，換長期更高的利潤，這是“算賬”，不是“不行”。

四、別慌，它在憋“大招”：明年這些東西要落地

比亞迪現(xiàn)在的“跌”，其實是在為“明年的漲”鋪路——它攢的幾個“大招”，很快就要放出來了：

1. 固態(tài)電池量產(chǎn)

2026年初，比亞迪的固態(tài)電池就要裝車——續(xù)航能到1000公里，充電10分鐘跑500公里?，F(xiàn)在已經(jīng)有3家車企找它合作供應(yīng)電池，這東西一出來，不光自己的車好賣，還能靠賣電池賺一筆。

2. 智能駕駛“上車”

自研的“天神之眼”智能駕駛系統(tǒng)，已經(jīng)在深圳、上海搞了無圖測試——不用高精地圖，也能自動變道、泊車。明年一季度就要裝在海豹07上，這是直接對標(biāo)特斯拉FSD的東西，能搶不少高端用戶。

3. 儲能業(yè)務(wù)“放量”

2025年三季度，比亞迪儲能業(yè)務(wù)的營收漲了60%——國內(nèi)的光伏儲能項目，國外的家庭儲能訂單，都在往上漲?，F(xiàn)在它的儲能電池產(chǎn)能翻了一倍，這是除了汽車之外的“第二現(xiàn)金?！?。

五、結(jié)論：不是“沒救了”，是“在熬短期”

說比亞迪“沒救了”，純粹是盯著股價的短期波動看。

它現(xiàn)在的狀態(tài)，就像一個人“一邊上班賺工資（賣車），一邊花錢報班學(xué)技能（搞研發(fā)）”——短期工資少了，但等技能學(xué)會了，能賺更多。

只要這幾點(diǎn)沒變，比亞迪就“不會沒救”：

· 海外銷量還在漲；

· 全產(chǎn)業(yè)鏈的成本優(yōu)勢還在；

· 明年的固態(tài)電池、智能駕駛能落地。

現(xiàn)在的調(diào)整，其實是給真正看懂的人“撿便宜”的機(jī)會——當(dāng)然，要是你只看短期漲跌，那肯定會慌；但要是看長期，這就是“熬一熬就能過去的坎”。

聲明：個人觀點(diǎn)，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議