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超5100家公司計(jì)劃分配利潤(rùn)，2022財(cái)年A股派息規(guī)模超1.5萬(wàn)億元。對(duì)于堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)線持有的股民而言，分紅是衡量一只股票質(zhì)地優(yōu)劣的重要因素。 近期市場(chǎng)突然轉(zhuǎn)弱，然而有一類(lèi)股票引來(lái)市場(chǎng)高度關(guān)注，那就是高分紅個(gè)股。僅5月24日當(dāng)前，便迎來(lái)54家公司派息，61家公司開(kāi)始股權(quán)登記。 對(duì)于堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)線持有的股民而言，分紅是衡量一只股票質(zhì)地優(yōu)劣的重要因素。特別是在市場(chǎng)行情不明朗的時(shí)候，高比例分紅有利于投資者安心持股，降低非理性交易頻率。 一般情況下，上市公司每一年僅會(huì)派發(fā)一次股利，極少數(shù)上市公司會(huì)派發(fā)季度權(quán)益?；仡?022年財(cái)報(bào)，超過(guò)5100家上市公司發(fā)放或計(jì)劃分配股利，現(xiàn)金分紅總額有望突破1.5萬(wàn)億元！ 在上市公司派發(fā)股利時(shí)，股價(jià)就要進(jìn)行除息、除權(quán)，這就容易催生一類(lèi)特殊的投資機(jī)遇：填權(quán)或填息行情。今天，就讓我們系統(tǒng)梳理A股分紅的狀況，尋找填權(quán)、填息的投資機(jī)遇。 1、超5100家公司計(jì)劃分配利潤(rùn)，2022財(cái)年A股派息規(guī)模超1.5萬(wàn)億元 又到一年財(cái)報(bào)季，全市場(chǎng)都在矚目誰(shuí)將成為A股最大方的公司。然而，您真的了解股票分紅、派息、送股、轉(zhuǎn)股之間的區(qū)別嗎？很多老股民都沒(méi)有搞清楚這幾個(gè)名詞之間的關(guān)系！ 一般而言，分紅的含義最廣，泛指一切分配利潤(rùn)的方式。股市中，紅利又稱股利，主要有兩種形式——現(xiàn)金股利、股票股利。 發(fā)放現(xiàn)金股利就是上市公司將部分利潤(rùn)以現(xiàn)金的方式派發(fā)給股東，又稱為派發(fā)股息，簡(jiǎn)稱為“派息”。投資者極其關(guān)注上市公司派息計(jì)劃，優(yōu)秀的上市公司能夠持續(xù)、穩(wěn)定地派息。很多情況下，高分紅、高股息就是指高比例分配現(xiàn)金股利。 股票股利一般有兩種分配方式——送股和轉(zhuǎn)股，兩者存在本質(zhì)的區(qū)別。送股是指上市公司將未分配利潤(rùn)，以發(fā)放新股的方式分配股票股利，這將導(dǎo)致總股本擴(kuò)大而資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不變。轉(zhuǎn)股則是將資本公積金轉(zhuǎn)化為股本，并不具有利潤(rùn)分配的性質(zhì)，因而并不需要繳納個(gè)人所得稅。 這就存在一個(gè)問(wèn)題：有些公司熱衷于送轉(zhuǎn)股，投資者只獲得了更多的股票，這有何意義呢？事實(shí)上，送轉(zhuǎn)股有利于高昂的股價(jià)自然回落，降低投資者買(mǎi)入門(mén)檻。特別是高送轉(zhuǎn)的上市公司（10股送轉(zhuǎn)5股以上稱為“高送轉(zhuǎn)”），很容易成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。 A股上市公司若要分紅，需要經(jīng)歷董事會(huì)預(yù)案、股東大會(huì)預(yù)案、實(shí)施方案三個(gè)環(huán)節(jié)。實(shí)施方案時(shí)，投資者一定要特別關(guān)注股權(quán)登記日、派息日（除權(quán)除息日），所謂的股權(quán)登記日是指登記為有權(quán)領(lǐng)取股利的股東的截止日期。 講了這些背景知識(shí)，接下來(lái)我們就可以仔細(xì)梳理2022財(cái)年上市公司分紅情況。截至5月24日，5144家上市公司已經(jīng)或?qū)⒁M(jìn)行分紅，兩家公司因?yàn)榻?jīng)營(yíng)問(wèn)題取消分紅計(jì)劃。1017家公司已經(jīng)實(shí)施分紅方案。 曾幾何時(shí)，A股因分紅規(guī)模較小而備受詬病，近年來(lái)該情況出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)。10年前，A股全市場(chǎng)派息規(guī)模僅有5220億元，2016年以來(lái)處于較快增長(zhǎng)階段。2018年，A股派息規(guī)模已超萬(wàn)億元，2021年則又上一個(gè)臺(tái)階。我們梳理了2022年報(bào)分紅計(jì)劃，A股派息規(guī)模有望達(dá)到1.55萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高，較10年前大幅增長(zhǎng)近2倍。  資料來(lái)源：iFind，光大證券數(shù)字金融總部制圖 值得注意的是，四家公司計(jì)劃或已經(jīng)分派一季度權(quán)益，包括龍佰集團(tuán)、康樂(lè)衛(wèi)士、蘇能股份和諾德股份。 2、銀行板塊豪氣分紅超4000億元，多只股票股息率超5% 銀行板塊又毫無(wú)懸念地成為A股“分紅之王”，瘋狂派息超4000億元，占派息總規(guī)模26%。 派息規(guī)模超900億元的板塊，還包括：煤炭（1193億元）、非銀金融（975.9億元）、食品飲料（967.5億元）。 11個(gè)板塊派息規(guī)模介于400億元-900億元，包括：醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、石油石化、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、基礎(chǔ)化工、電子、機(jī)械設(shè)備、建筑裝飾、家用電器、有色金屬。 由此我們可以發(fā)現(xiàn)，金融行業(yè)依然是A股派息的主力軍，銀行和非銀金融合計(jì)派息規(guī)模接近5000億元。在2022年新舊能源交相輝映的背景下，煤炭、電力設(shè)備、石油石化等行業(yè)分紅規(guī)模超2500億元。大消費(fèi)憑借穩(wěn)健的業(yè)績(jī)，依然貢獻(xiàn)較高的股息，食品飲料、家電、紡織服裝等板塊現(xiàn)金分紅超1500億元。 個(gè)股方面，現(xiàn)金分紅規(guī)模超百億的上市公司共計(jì)29家，主要來(lái)自大型金融機(jī)構(gòu)和央企。我們以A股股本作為計(jì)算基礎(chǔ)，工商銀行憑借818.3億元的分紅規(guī)模拔得頭籌，農(nóng)業(yè)銀行以709.4億元居于次席，中國(guó)銀行、中國(guó)神華、招商銀行、中國(guó)石油、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、興業(yè)銀行、陜西煤業(yè)、郵儲(chǔ)銀行、長(zhǎng)江電力等個(gè)股派息規(guī)模超200億元。 投資者最為關(guān)注的股息率方面，我們計(jì)算了2022年度權(quán)益分派情況，15家公司股息率超10%，包括：潞安環(huán)能、達(dá)安基因、冀中能源、兗礦能源、中遠(yuǎn)?？亍⑽鞑康V業(yè)、山煤國(guó)際、秦安股份、山西焦煤、藍(lán)天燃?xì)?、陜西煤業(yè)、榮安地產(chǎn)、恒源煤電、三維股份、奧泰生物。 129家公司股息率超5%，包括：朗鴻科技、廣匯能源、大有能源、平煤股份、順發(fā)恒業(yè)、開(kāi)灤股份、百隆東方、大禹生物、中國(guó)神華、建業(yè)股份、宇通客車(chē)、紅旗連鎖、蘭花科創(chuàng)、大全能源、明德生物、永興材料、淮北礦業(yè)、廈門(mén)國(guó)貿(mào)、叢麟科技、通威股份、雅戈?duì)枴残裆?、神火股份、建發(fā)股份、南鋼股份、中糧科技、浙商銀行、興業(yè)銀行等。 3、這些公司“高送轉(zhuǎn)” 除了現(xiàn)金分紅之外，上市公司還通過(guò)轉(zhuǎn)增股本、送股來(lái)分配利潤(rùn)。一般而言，若轉(zhuǎn)股、送股數(shù)量達(dá)到“10股送轉(zhuǎn)5股”，則屬于高送轉(zhuǎn)。送股依然比較罕見(jiàn)，獲得股利的投資者應(yīng)當(dāng)繳納個(gè)人所得稅。 更多的公司僅通過(guò)轉(zhuǎn)增股本來(lái)分配股利，總數(shù)達(dá)499家。其中，114家公司屬于高送轉(zhuǎn)狀況。 我們可以發(fā)現(xiàn)，已高送轉(zhuǎn)概念股指數(shù)在2023年2月以來(lái)出現(xiàn)明顯漲幅。面對(duì)高企的股價(jià)和充足的資本公積金，上市公司轉(zhuǎn)增股本的意愿較強(qiáng)。 個(gè)股若進(jìn)行高送轉(zhuǎn)，股價(jià)就要進(jìn)行除權(quán)，這就容易催生一類(lèi)特殊的投資機(jī)遇：填權(quán)或填息行情。 個(gè)股方面，10股轉(zhuǎn)增股數(shù)達(dá)到10股的上市公司共計(jì)8家，均來(lái)自北交所。譜尼測(cè)試、瑞豐新材、金三江、怡達(dá)股份四家創(chuàng)業(yè)板公司，每10股轉(zhuǎn)增9股。 20家公司每10股轉(zhuǎn)增8股，包括：天振股份、力量鉆石、鼎勝新材、肇民科技、同飛股份、瑞納智能、一博科技、鉑科新材、聯(lián)特科技、新萊應(yīng)材、盛天網(wǎng)絡(luò)、潤(rùn)澤科技、岱勒新材、立華股份等。 整體來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板上市公司高送轉(zhuǎn)意愿較足，主板上市公司數(shù)量較少。 李泉 投資顧問(wèn)執(zhí)業(yè)編號(hào)：S0930622070004 基金從業(yè)編號(hào)：A20211203001155  |
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