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東風(fēng)集團(tuán)在創(chuàng)業(yè)板IPO，幾乎是掐著嵐圖的發(fā)展節(jié)點(diǎn)進(jìn)行。其實(shí)，這句話反過來說，也成立。
今年7 月 29 日，嵐圖汽車品牌正式發(fā)布。三個(gè)月后，嵐圖汽車完成高溫高原測(cè)試。又過了一個(gè)月，嵐圖首款車型 FREE 正式下線。嵐圖風(fēng)風(fēng)火火沖刺四個(gè)月，第一款車正好趕在12月11日東風(fēng)集團(tuán)A股發(fā)行上市的申請(qǐng)獲通過前下線。不僅如此，IPO剛過會(huì)，嵐圖第一款車FREE就將進(jìn)行首發(fā)。時(shí)間緊湊得像是彩排過，一切似乎都進(jìn)行了精心的編排。據(jù)招股書，東風(fēng)集團(tuán)擬公開發(fā)行不超過9.57億股，擬募資210億元人民幣。東風(fēng)IPO將打破由金龍魚創(chuàng)下的139億元募資紀(jì)錄，成為創(chuàng)業(yè)板史上最大IPO。此時(shí)，赴美上市的中國(guó)造車新勢(shì)力，市值最高的已經(jīng)超過3000億元，少的也有1000多億。資本市場(chǎng)對(duì)于造車新勢(shì)力，癲狂至極。東風(fēng)回歸A股，也在借這一股“東風(fēng)”。嵐圖是傳統(tǒng)車企集團(tuán)下的新造車品牌，嵐圖的一系列動(dòng)作和東風(fēng)集團(tuán)A股上市，其實(shí)就是一套組合拳。東風(fēng)集團(tuán)在H股市值只有696億港元，遠(yuǎn)低于在美國(guó)上市的造車新勢(shì)力。傳統(tǒng)車企募資普遍缺少“故事”，需要嵐圖來為東風(fēng)汽車集團(tuán)講故事，而募股書看，募集到的資金，也將大部分用于嵐圖。在另一個(gè)層面，東風(fēng)“大自主”經(jīng)歷了過去十年的跌宕起伏后，除了重整原有品牌，還需要找到另一個(gè)新的起點(diǎn)和支撐點(diǎn)。“現(xiàn)在東風(fēng)集團(tuán)有風(fēng)神、風(fēng)行、風(fēng)光、啟辰四大子品牌，在明年上海車展，我們會(huì)發(fā)布全新的品牌戰(zhàn)略，包括在渠道、車等方面，會(huì)做全部的切換?！?東風(fēng)汽車集團(tuán)副總經(jīng)理尤崢說。某種意義上，新品牌嵐圖既是全球汽車技術(shù)變革的產(chǎn)物，也是東風(fēng)集團(tuán)對(duì)過去十年反思的結(jié)果，更是東風(fēng)汽車的未來。東風(fēng)集團(tuán)曾經(jīng)有龐大的自主品牌發(fā)展規(guī)劃。2011年7月，東風(fēng)汽車集團(tuán)提出“大自主、大協(xié)調(diào)”戰(zhàn)略的“乾D300”計(jì)劃。其中的具體目標(biāo)為，到2016年，東風(fēng)總體自主品牌銷量達(dá)到300萬輛，其中東風(fēng)品牌乘用車100萬輛。當(dāng)時(shí)東風(fēng)汽車自主品牌有風(fēng)神、風(fēng)行、風(fēng)光和風(fēng)度，合資自主還有啟辰等品牌。東風(fēng)將“四個(gè)風(fēng)”統(tǒng)一成雙飛燕標(biāo)，想要在品牌塑造上形成合力，同時(shí)整合研發(fā)和供應(yīng)鏈，相互協(xié)同。理論上，汽車是規(guī)模產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行研發(fā)和供應(yīng)鏈協(xié)同，確實(shí)可以大規(guī)模降低成本。當(dāng)年的通用旗下的別克、雪佛蘭、土星、GMC 、龐迪雅克等品牌也在進(jìn)行整合協(xié)同，東風(fēng)當(dāng)年對(duì)標(biāo)的就是通用。但后來中國(guó)汽車市場(chǎng)開始調(diào)整，特別是進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)后，東風(fēng)的大自主計(jì)劃幾乎銷聲匿跡，各個(gè)品牌依舊各自玩各自的，銷量目標(biāo)也不再冒進(jìn)。 “東風(fēng)乘用車板塊，包括風(fēng)神、風(fēng)行、風(fēng)光三個(gè)品牌，是以雙飛燕的形象出現(xiàn)在媒體或者公眾面前。在市場(chǎng)定位上，不管是針對(duì)細(xì)分市場(chǎng)，還是形象，給客戶的感覺都是模糊的?！?尤崢說。東風(fēng)旗下的乘用車品牌，現(xiàn)在已經(jīng)不再堅(jiān)守統(tǒng)一的雙飛燕標(biāo)識(shí)。今年，風(fēng)行、嵐圖推出了各自具有品牌特性的標(biāo)識(shí)。過去十年，中國(guó)自主品牌汽車的競(jìng)爭(zhēng)格局變得穩(wěn)固。四線品牌退出市場(chǎng)，三線品牌在退出邊緣，基本靠母公司輸血活著，二線品牌處境艱難，但能仍維持。一線的吉利、長(zhǎng)城，站穩(wěn)頭部。東風(fēng)汽車自主品牌的問題沒有解決，依舊是分散，沒有集團(tuán)軍效應(yīng)。而在傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域，要上升為頭部車企的最好機(jī)遇窗口，已經(jīng)過去。好在還可以往前看。20年代的機(jī)遇在于新能源化和智能化。東風(fēng)原有的想法，是在自主品牌車企的幾大品牌里，發(fā)展新能源自主品牌。這樣可以節(jié)約資源，研發(fā)、制造和渠道，都是現(xiàn)成的。但有一個(gè)巨大的疑問是，過去十幾年傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域沒有較大的突破，同樣的車企和同樣的體制機(jī)制內(nèi)，新能源智能化能做得起來嗎？更嚴(yán)重的問題是，品牌過于分散，造成了東風(fēng)自主目前競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的局面，如果繼續(xù)在各個(gè)公司發(fā)展新能源，新能源汽車又可能走向這條老路，還是沒有體系和強(qiáng)大品牌力的“游擊戰(zhàn)”。所以，將新能源智能化單獨(dú)出來，設(shè)立一個(gè)全新的主體，成立一個(gè)獨(dú)立的品牌，是東風(fēng)跳出“怪圈”，追趕新能源智能化浪潮的唯一出路。此時(shí)，這一波新能源化浪潮已經(jīng)持續(xù)近十年，以比亞迪、特斯拉為首的第一波新能源車企，已經(jīng)是成熟公司，年銷量已經(jīng)較為可觀。新創(chuàng)車企蔚來、理想、小鵬起步也已經(jīng)超過5年。國(guó)有車企里，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的北汽新能源和廣汽新能源，都已經(jīng)較為成熟，而且成長(zhǎng)很快。東風(fēng)另起爐灶搞嵐圖，已經(jīng)落后了很多年。但未來很漫長(zhǎng)，時(shí)間永遠(yuǎn)不晚。今年，上汽也忽然醒悟，發(fā)現(xiàn)獨(dú)立搞新能源智能化才是出路，于是最近才發(fā)布了新品牌智己，比東風(fēng)還晚。不過，東風(fēng)也趕上了一個(gè)最好的契機(jī)，那就是今年國(guó)家鼓勵(lì)科技型公司回歸A股。傳統(tǒng)汽車本來也不算科技型公司，但如果是新能源智能汽車，那可以說是100%的科技型公司。坐火箭一樣，東風(fēng)集團(tuán)IPO只用了兩個(gè)月。東風(fēng)集團(tuán)的IPO申請(qǐng)于2020年10月13日獲得創(chuàng)業(yè)板受理，四天后（10月17日）便進(jìn)入到問詢階段，12月11日順利過會(huì)。雖然不能說東風(fēng)集團(tuán)回歸A股就是為了嵐圖，但嵐圖絕對(duì)是它IPO的支點(diǎn)。敢于募集如此巨大的資金量，也是因?yàn)樾履茉粗悄芷囄磥戆l(fā)展空間巨大，當(dāng)下已成資本市場(chǎng)的寵兒。招股書披露，東風(fēng)集團(tuán)本次發(fā)行擬募集資金將用于未來汽車產(chǎn)業(yè)的開發(fā)。其中，全新嵐圖品牌高端新能源乘用車項(xiàng)目總投資110億元，擬使用募集資金70億元；包含新能源平臺(tái)架構(gòu)、模塊化平臺(tái)架構(gòu)、自動(dòng)駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、氫燃料電池研發(fā)等在內(nèi)的新一代汽車和前瞻技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目總投資127億元，擬使用募集資金77億元；補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目總投資63億元，擬使用募集資金63億元。不過，業(yè)內(nèi)對(duì)傳統(tǒng)國(guó)有車企，特別是傳統(tǒng)汽車思維主導(dǎo)的大型車企集團(tuán)，做新能源智能汽車普遍持有懷疑態(tài)度。最典型的例子是，北汽新能源從國(guó)內(nèi)新能源頭部車企跌落到谷底，只用了一年多。體制、機(jī)制和思維方式，很大程度上決定了國(guó)有車企集團(tuán)，很難像造車新勢(shì)力一樣玩得開，用全新的思維和打法，來構(gòu)建價(jià)值觀。如果東風(fēng)集團(tuán)傾全集團(tuán)之力搞嵐圖，實(shí)際上并不缺資金。東風(fēng)集團(tuán)2019年的凈利潤(rùn)為128.6億元，為嵐圖輸血綽綽有余，而且東風(fēng)還有很多其他的融資方式。真正缺少的是，東風(fēng)作為老牌央企，如何給嵐圖市場(chǎng)化機(jī)制，激發(fā)它的創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新精神。其中最核心的是，如何放權(quán)，甚至搞體制創(chuàng)新。東風(fēng)回歸A股的目的之一，是通過資本市場(chǎng)的體制、機(jī)制，以及社會(huì)化資源，倒逼內(nèi)部體制機(jī)制創(chuàng)新，包括嵐圖等的市場(chǎng)化管理。但實(shí)際上，東風(fēng)集團(tuán)已經(jīng)在H股上市，這一目的并沒有達(dá)成。對(duì)于嵐圖而言，最大的推動(dòng)力不是東風(fēng)集團(tuán)上市，而是分拆嵐圖上市，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立管理，獨(dú)立上市。但這個(gè)進(jìn)程，即便嵐圖進(jìn)展順利，也至少是三年之后考慮的問題。理論上，創(chuàng)新體離集團(tuán)總部的距離，應(yīng)該是一種不遠(yuǎn)不近的距離——有些地方遠(yuǎn)，有些地方近。就像微信團(tuán)隊(duì)并不在騰訊的總部深圳，而在廣州。嵐圖選擇的技術(shù)路徑，也是外界預(yù)判其發(fā)展前景的核心要素。經(jīng)過近十年的新能源化推廣，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)和政府都付出了高昂的代價(jià)，進(jìn)行試錯(cuò)，獲得了一些深刻的教訓(xùn)。很多路徑繞來繞去，又回歸了本源。上個(gè)月發(fā)布的2.0版的新能源汽車技術(shù)路線圖，很大意義上可以說是對(duì)過去十年的反思。有一個(gè)要點(diǎn)是，技術(shù)路線由幾乎完全堅(jiān)持純電動(dòng)化，插電作為補(bǔ)充，到回歸混動(dòng)和純電動(dòng)并重。這其實(shí)是市場(chǎng)做出的選擇。推廣十年之后，純電動(dòng)的年銷量最高也不過120萬輛，市場(chǎng)其實(shí)已經(jīng)用腳投票，純電動(dòng)的大規(guī)模市場(chǎng)化，還需要時(shí)間。很早就被頂層設(shè)計(jì)“放棄”的增程式，再次回歸。理想汽車等幾家造車新勢(shì)力，大力推進(jìn)增程式電動(dòng)車。嵐圖第一步選擇了增程式電動(dòng)車，設(shè)計(jì)的路徑是通過增程式過渡到純電動(dòng)汽車。據(jù)嵐圖公布的信息，嵐圖FREE將采用增程式電動(dòng)和純電驅(qū)動(dòng)兩種動(dòng)力形式，其中増程版車型配備電機(jī)、電池組以及一個(gè)1.5T四缸發(fā)動(dòng)機(jī)，綜合續(xù)航里程可達(dá)860km，相比理想ONE的800km多了60km。但問題是，增程式的賣點(diǎn)一直不清晰。如果強(qiáng)調(diào)續(xù)航里程，那跟燃油車強(qiáng)調(diào)續(xù)航里程有何區(qū)別？高續(xù)航里程不過是油箱做大一點(diǎn)，多裝一點(diǎn)油。在節(jié)能方面，增程式又干不過混合動(dòng)力。所以，無論是理想，還是即將上市的嵐圖FREE，都不太愿意談?dòng)秃摹?/span>但在造車成本上，增程式高于傳統(tǒng)燃油車，也高于混合動(dòng)力車，所以增程式車型往往是中大型，也沒有性價(jià)比。而且增程式依舊燒油發(fā)電，也不環(huán)保。唯一可以談的是，增程式電動(dòng)車的駕駛感受更接近純電動(dòng)車，相對(duì)于純電動(dòng)汽車沒有里程焦慮。但大部分有車人群，其實(shí)更懷念傳統(tǒng)燃油車加速的多樣性，對(duì)于電動(dòng)車的加速感，認(rèn)可度仍舊不高。所以，增程式電動(dòng)車的問題在于，卡在混合動(dòng)力車和純電動(dòng)車之間，定位和賣點(diǎn)都不清晰，市場(chǎng)處境很尷尬。市場(chǎng)對(duì)于增程式電動(dòng)車的認(rèn)知，也處于混沌狀態(tài)。車企都表述不清楚，外界更懵。嵐圖和理想的選擇，其實(shí)是被迫的。目前，最好切入市場(chǎng)的、進(jìn)行過渡的技術(shù)，應(yīng)該是混合動(dòng)力，但新創(chuàng)車企無法在混動(dòng)技術(shù)上與傳統(tǒng)巨頭抗衡。而直接進(jìn)入到純電動(dòng)，可能面臨更尷尬的局面。目前特斯拉、比亞迪、廣汽埃安站在第一梯隊(duì)，頭部造車新勢(shì)力在第二梯隊(duì)，寶駿用低端車收割了另一部分群體。市場(chǎng)容量沒有大規(guī)模爆發(fā)前，嵐圖、智己等新品牌，很難去搶奪市場(chǎng)，構(gòu)建良性的體系。嵐圖、智己適用的策略，只能是“防守反攻”。而反攻的時(shí)機(jī)在何時(shí)？等風(fēng)來。
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